大公報：英國脫歐風(fēng)暴引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)逐步顯現(xiàn)

　　中新網(wǎng)7月7日電 香港《大公報》7日發(fā)表評論《脫歐蝴蝶效應(yīng)逐步顯現(xiàn)》稱，英國脫歐風(fēng)暴引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)逐步顯現(xiàn)出來，包括英國三大房產(chǎn)信托基金突然停止客戶贖回、意大利銀行業(yè)系統(tǒng)不穩(wěn)及德國經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱等，意味環(huán)球金融市場可能面臨更大震蕩、驚現(xiàn)更多黑天鵝。

　　文章摘編如下：

　　英國脫歐風(fēng)暴引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)逐步顯現(xiàn)出來，包括英國三大房產(chǎn)信托基金突然停止客戶贖回、意大利銀行業(yè)系統(tǒng)不穩(wěn)及德國經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱等，意味環(huán)球金融市場可能面臨更大震蕩、驚現(xiàn)更多黑天鵝。事實上，香港財政司司長曾俊華形容當(dāng)前環(huán)境具有形成完美風(fēng)暴的條件，由此可知世界經(jīng)濟危機重重，下行壓力前所未見，金融突變風(fēng)險高企。

　　英國脫歐造成政經(jīng)震蕩非同小可，后續(xù)發(fā)展難以預(yù)期，尤其是英國與歐盟需就未來政經(jīng)關(guān)系展開復(fù)雜而漫長的談判，成為一個重大不明朗因素，必然引致環(huán)球金融市場持續(xù)性余震，到頭來又會打擊企業(yè)投資、消費信心以至經(jīng)濟增長，結(jié)果形成惡性循環(huán)，恐將世界經(jīng)濟推向懸崖邊上。

　　繼放風(fēng)將在八月減息之后，英倫銀行突然推出狠招，放寬銀行資本要求，變相放水十五萬億港元，同時又計劃下調(diào)企業(yè)稅至百分之十五，以應(yīng)對脫歐對實體經(jīng)濟與金融市場的沖擊，但這樣反而加劇市場對英國以至世界經(jīng)濟前景不安的情緒，英鎊匯價創(chuàng)出三十一年新低，兌港元一度跌穿十算。

　　其實，現(xiàn)時英國息率只有半厘，可運用貨幣政策空間實在有限，不排除步歐洲后塵，實施負利率，振興經(jīng)濟作用成疑之余，還對銀行業(yè)構(gòu)成負面影響。

　　最令人不安的是，已持續(xù)約兩周的脫歐風(fēng)暴，開始呈現(xiàn)蝴蝶效應(yīng)，意即引發(fā)的金融風(fēng)險正向全球傳導(dǎo)與擴散，可能驚現(xiàn)更多意想不到的黑天鵝事件，進一步?jīng)_擊環(huán)球經(jīng)濟與金融市場。

　　首先，脫歐拖累英鎊大跌，英國樓市受到重創(chuàng)。資金大舉從物業(yè)市場出逃，房產(chǎn)信托基金首當(dāng)其沖，一時之間無法出售物業(yè)套現(xiàn)，應(yīng)付大量客戶贖回，結(jié)果英國三大房產(chǎn)信托基金被迫停止客戶贖回，令人關(guān)注這只是冰山一角，英國脫歐不利企業(yè)經(jīng)營尚未完全浮現(xiàn)出來，惹起市場對英國以至歐洲企業(yè)業(yè)績更大戒心，進一步打擊投資信心，這是股匯跌未停的因由。

　　其次，脫歐風(fēng)暴可能引爆意大利銀行業(yè)危機。眾所周知，意大利銀行系統(tǒng)十分脆弱，估計銀行業(yè)貸款之中，近兩成屬于壞帳，約為三千六百億歐元，而且銀行減值撥備不足，資金缺口龐大。隨著英國脫歐進一步?jīng)_擊意大利經(jīng)濟，意大利銀行系統(tǒng)更加危危乎。一旦有銀行出事，骨牌效應(yīng)之下，必會禍延歐洲以至全球銀行業(yè)。

　　第三，脫歐風(fēng)暴對歐洲經(jīng)濟影響將會陸續(xù)浮現(xiàn)，作為歐洲最大經(jīng)濟體德國，六月零售業(yè)PMI顯著急回，消費意欲一定程度受到英國脫歐影響。事實上，失去英國的歐洲經(jīng)濟，將面臨更嚴(yán)峻考驗。

　　脫歐風(fēng)暴威力強大，環(huán)球股匯跌勢未止。當(dāng)局須加強防風(fēng)措施，特別注視金融風(fēng)險傳導(dǎo)與交叉感染在全球迅速蔓延，而今次英國樓市因資金流向變化而在一夜之間崩散，香港更應(yīng)該引以為鑒。