一路高歌猛進(jìn)的中國銀行業(yè)交出了一份詭異的“答卷”：今年上半年，全國12家股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤452億元，較去年同期減少108億元，同比下降19.3%。

　　上述業(yè)績詭異之處主要在于，與境外銀行業(yè)極為嚴(yán)重的信貸收縮背道而馳。今年上半年，中國銀行業(yè)逆勢擴(kuò)張規(guī)模驚人，全部金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額同比增長34.4%，年內(nèi)新增貸款高達(dá)7.37萬億元，同比多增4.9萬億元，這其中，又以股份制商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張最為顯著。

　　稍具常識即可明白，信貸增長如此之快、信貸乘數(shù)如此之高只是表象。面對自身規(guī)模、利潤極不匹配地反向而行，中國銀行業(yè)更需進(jìn)一步反躬自問，若非信貸井噴式增長，上半年利潤將下滑至何種程度？或者說，如果其他條件保持不變，如要扭轉(zhuǎn)利潤下滑，信貸規(guī)模還需要擴(kuò)張至何種程度？

　　按照銀監(jiān)會官員的解釋，銀行利潤下滑的原因包括存貸利差縮小、議價能力減弱以及中間業(yè)務(wù)收入減少，等等。這些解釋基本符合實(shí)際情況，其中以存貸利差縮小最為直觀。原因在于，去年下半年起央行連續(xù)實(shí)行非對稱降息，粗略計(jì)算可知，由于銀行信貸余額高達(dá)30萬億元以上，存貸利差每降低一個百分點(diǎn)，銀行利潤損失就將高達(dá)3000億元左右。

　　當(dāng)然，這種靠“天”吃飯的情況同樣反證出此前中國銀行業(yè)利潤虛增的脆弱性。僅以去年為例，我國大、中型銀行利潤普遍實(shí)現(xiàn)三至四成增長，其中增幅最大的北京銀行達(dá)到61.79%，工商銀行則以1112億元稅后利潤高居全球銀行之首。曾有大量論者據(jù)此認(rèn)為，A股上市公司平均市盈率即便高達(dá)70倍亦屬正常，卻不知，此類奇跡般的增長大量來自于2002年起連續(xù)六年半貸款利率只升不降的政策紅利。

　　銀行坐享高額利差當(dāng)然不可能持之以恒。作為大勢所趨，中國的利率市場化進(jìn)程一路走來，目前已到達(dá)“貸款管住下限、存款管住上限”的階段。也就是說，在撤消利率管制的情況下，存貸款利率重心必然相互靠近，人為阻斷這種趨向，其實(shí)質(zhì)是強(qiáng)令非金融企業(yè)(個人)為金融企業(yè)提供補(bǔ)貼。

　　因此，中國銀行業(yè)真正可以長期冀望的盈利增長途徑應(yīng)該是提高風(fēng)險議價能力以及擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入占比，只可惜，每每論及至此，中國銀行業(yè)始終很難平衡短期業(yè)績與長期增長之間的矛盾。從去年下半年起，相對更為重視零售業(yè)務(wù)的股份制商業(yè)銀行紛紛被迫改弦更張。

　　“個體理性”最后匯集成集體非理性。今年上半年，在官方基準(zhǔn)利率未有變動的情況下，銀行業(yè)近于一致的拼規(guī)模、“傍大戶”造成實(shí)際執(zhí)行貸款利率不斷下降。與此同時，即使是官方三令五申要求增加中小企業(yè)信貸投放，但中小企業(yè)真正獲得的信貸額度比仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)際所需。如以溫州地區(qū)為例，人行溫州市中心支行檢測結(jié)果顯示，上半年該地區(qū)民間借貸加權(quán)平均月利率仍然高達(dá)1.073%，近期甚至還有上升跡象。

　　金融扭曲造成的惡果遠(yuǎn)不止于銀行利潤下滑、風(fēng)險集聚，更為糟糕的是，由于核心資源配置失當(dāng)，中國經(jīng)濟(jì)長期致力的調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長方式困難重重。小平同志曾經(jīng)指出，“金融搞好了，一著棋活，全盤皆活”，我們希望，身為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心部門的中國銀行業(yè)時時比照這一期許，盡可能快地將自己改造為不等不靠、自在自為的真正的銀行。