正當人們對美國經(jīng)濟"自由落體式的大跌和俯沖"得以緩解而感到欣慰之際,有經(jīng)濟專家提出告誡:美國仍面臨陷入"二度衰退"的危險。美國"世界大型企業(yè)聯(lián)合會"發(fā)布報告說,盡管美國經(jīng)濟今年有望恢復增長,但是如果寬松的貨幣政策和美元貶值使通貨膨脹預期上升,"美國經(jīng)濟明年將面臨陷入第二輪衰退的危險"。 享有"金元帝國"美譽的美國,在如何設法確保其世界"最強經(jīng)濟實體"的聲譽,還是繼續(xù)奉行以鄰為壑、轉嫁危機求"實惠"的下策之間,必須作出明智抉擇。
自爆發(fā)由美國次貸危機觸發(fā)的全球金融危機以來,為抵御危機對經(jīng)濟的沖擊,刺激和確保本國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展,包括中國在內(nèi)的許多國家采取了加快產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整,和奉行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。而在危機的始作俑者——美國,卻仍在做"世界貨幣"——美元的文章,對美元的持續(xù)貶值基本上采取放任自流的態(tài)度。
上世紀90年代中后期,亞洲金融危機爆發(fā)時,有關國家的貨幣相繼貶值,惟美元一直保持升值態(tài)勢。研究美元走勢的金融專家指出,當時的背景是美國的納斯達克金融市場需要發(fā)展,資金需求很大,憑借那時美元持續(xù)升值的誘惑,大量資本進入美國,使其成功地完成了高科技產(chǎn)業(yè)轉型所需的融資。而眼下的情況是,美國經(jīng)濟在遭受"9·11"創(chuàng)傷之后,急需尋找新一輪經(jīng)濟發(fā)展動力,但美元價格太高不利于融資,因而迫切需要靠貶值來予以"刺激"市場。《紐約時報》一針見血地指出,美國是故意對當下疲軟的美元保持沉默,因為"弱勢美元"對美國有利。
于是,同時又被授予"債務帝國"桂冠的美國,不惜繼續(xù)通過舉新債及奉行美元貶值策略以稀釋舊債。正因為此,美國對這種以債養(yǎng)債、只管開動印鈔機的做法顯得不以為然。美國曾在上世紀30年代大蕭條后,因顧慮出現(xiàn)通貨膨脹而于1937年開始采取金融緊縮措施,并因而再度引發(fā)衰退局面。有專家認為,對這種"二次衰退"的恐懼使當今的美國金融當局對實施金融緊縮措施縮手縮腳。況且,目前美國的債務總量和印鈔規(guī)模還不至于觸發(fā)"二次衰退"。于是,金融當局理所當然地認為,美國蠻可以繼續(xù)奉行"弱勢美元"政策。
由此可以推論,美國政要和金融當局聲稱支持"強美元政策",其實并不希望美元走強,這已成了公開的秘密。因為可望今年第三季度走出"低谷"的美國經(jīng)濟需要弱勢美元支撐。據(jù)美國官方統(tǒng)計,本財政年度的前9個月,美國的財政赤字已超出1萬億美元大關,到今年年底將達1.84萬億美元,約占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的13%,為1945年以來的最高水平。如此龐大的赤字勢必影響到投資者對美國償債能力的信心,動搖美元在國際經(jīng)濟中的地位。因而,讓美元持續(xù)貶值,既是當前美國為挽救經(jīng)濟所需的金融措施之一,又是美國金融當局不得已而為之的下策。
美國這一以鄰為壑、轉嫁危機的做法能使其從中得益嗎?回答是否定的。針對目前仍遭受危機余波困擾的美國經(jīng)濟,美全國經(jīng)濟研究所描繪了這樣一幅慘淡的畫面:此次危機開始于2007年。它比1973年至1975年和1981年至1982年為期16個月、讓人飽受折磨的衰退還要漫長;失業(yè)率正在逼近1981年至1982年衰退時的最高點,而且失業(yè)范圍是1948年至1949年衰退以來最糟糕的;GDP的下降是1957年至1958年衰退以來最嚴重的,美國人自大蕭條以來沒有見過這么多的財富消失。
金融分析家們指出,美國金融當局所奉行的"弱勢美元"政策,必將增加市場上的美元供應,并將帶來美國通貨膨脹預期上升的負面壓力。而對作為美國國債的最大債權國--中國和其它擁有大量美元貯備的國家而言,影響和傷害也是巨大的。在2008年3月十一屆全國人大一次會議后召開的記 者會上,中國溫家寶總理談到了他對世界經(jīng)濟,尤其是美國經(jīng)濟時深表憂慮:"我現(xiàn)在所憂慮的是,美元不斷貶值,何時能夠見底?"
在輿論的強大壓力下,當然也出于維護世界"最強經(jīng)濟實體"的聲譽和地位的需要,美國財長蓋特納最近在接受媒體記者采訪時承認并作出許諾:"美國應該承擔起自己的責任。我們不能僅限于解決危機、恢復金融體系,我們應該保證自己始終有能力穩(wěn)定國際貨幣和金融體系。這對美國和世界來說都很重要。"
蓋特納說,在美國即將走出危機的時候,不能再制造可能導致危機的不平衡。他還說,美國人必須增加儲蓄,世界其他國家也要更多依靠拉動內(nèi)需來謀求發(fā)展。那將是健康發(fā)展之路。美國的儲蓄率在大幅提高。從長期來講這對美國是件好事。這反映出一個基本現(xiàn)實:經(jīng)濟增長將更加平衡。
眾所周知,美國是一個靠"借債度日"的高消費國家,如何實現(xiàn)蓋特納所指望的"美國人增加儲蓄"。應該說除了改變美國人的消費習慣外,別無它法。而此次危機從某種程度而言,為美國人改變這一"陋習"提供了天賜良機。美國卡內(nèi)基基金會高級研究員邁克爾·佩蒂斯就此發(fā)表評論說:"不管美國喜歡與否,未來幾年,美國的負債水平將會下降。從而導致貿(mào)易逆差縮小。"這似乎也就是蓋特納所希望出現(xiàn)的局面:美國的經(jīng)濟增長將更加平衡。
作為年總產(chǎn)值約15萬億美元、占全球經(jīng)濟總量約30%的美國,是當今世界當之無愧的第一經(jīng)濟大國。美國理應為應對當前這場尚未完全平息的危機和振興全球經(jīng)濟作出相應的貢獻。誠如它的財長蓋特納所言,"美國應該承擔起自己的責任 …… 應該保證自己始終有能力穩(wěn)定國際貨幣和金融體系"。人們期待著蓋特納向世界所作的承諾兌現(xiàn)的一天。(陶志彭)